>La agencia internacional Moody’s elevó la calificación de Paraguay al investment grade (grado de inversión), que facilita el acceso al crédito con mejores condiciones de tasas de interés y una mayor amplitud en los plazos. Esta mejora alcanza tanto al gobierno como a las compañías privadas que tengan el volumen suficiente.

Según Moody’s estos son los países de la región con grado de inversión, además del debutante Paraguay:

El grado de inversión, del inglés “investment grade”, es la máxima calificación otorgada por un grupo de influyentes entidades calificadoras crediticias e implica bajo riesgo de impago de los bonos que los países emiten. Estas calificaciones van de un rango de “AAA” -un máximo- a “BBB-”.
Los Estados soberanos, y también grandes compañías, aspiran a dicho estatus crediticio, pues a mayor calidad de su deuda -vinculada a la capacidad de pago del emisor- más “barata” o baja será la tasa de interés a pagar, dada la confianza de los inversores. Es decir que países con una calificación en este rango emitirán deuda a un tipo de interés inferior que otras con peor nivel de calificación crediticia. De más está decir que el nivel AAA es la mejor calificación crediticia y solo algunos países o compañías muy solventes la consiguen.
“Lo que implica a nivel técnico, es que las calificadoras de crédito elevan la nota desde lo que es BB- hacia BBB- que son los que empiezan a ser investment grade. En términos financieros, lo que quiere decir que ese país tiene una probabilidad de default menor que el resto”, dijo a Infobae un especialista del mercado que opera activos latinoamericanos.

En marzo, la calificadora S&P Global Ratings elevó la calificación de Argentina a “CCC” desde “CCC-”. Si bien es una de las peores marcas que pueda haber para el rating de un país, la mejora llegó de la mano del saneamiento en el stock de reservas internacionales, en los superávits financieros y en la marcada desaceleración de la inflación.

“El gobierno de Javier Milei ha logrado avances iniciales en materia de ajustes económicos desde que asumió el cargo en diciembre de 2023, mediante medidas ejecutivas en lugar de leyes. Sin embargo, lograr un ajuste duradero suficiente para acumular reservas y recuperar el acceso a los mercados también puede requerir un apoyo político más amplio y reformas, algo que aún está por verse, mientras que las crecientes tensiones en la nueva combinación de políticas aumentan la incertidumbre”, acotó Fitch el mes pasado.

En general, los títulos especulativos -que es la calificación que tiene Argentina en este momento- sólo se usan para completar carteras. La aparición de fondos “especulativos” son excepciones que no alcanzan para comprar una regla usual de opciones de inversión.

En liga “CCC”, donde ahora juega Argentina, están algunos países, como Ucrania, Camerún, Etiopía y Mozambique. Si el gobierno de Milei lograra el tan anhelado upgrade al que apunta, pasaría a la calificación “B-” dónde juegan otras naciones, como la República Democrática del Congo, Uganda, Madagascar, Angola, Papúa Nueva Guinea y el Congo, entre otros.

Muestra de esta “brecha” en cuanto a calificación crediticia entre la Argentina y Paraguay la da ma medición del riesgo país que efectúa la banca JP Morgan y que resulta de la brecha da las tasas de retorno de los bonos del Tesoro de los EEUU con similares emisiones emergentes. El riesgo país de Paraguay alcanzaba los 160 puntos básicos, lo que quiere decir que si Paraguay emite un bono a diez años de plazo, deberá convalidar una tasa 1,6% superior a la de un bono similar de los EEUU (hoy en 4,2% anual en dólares) es decir un 5,8% anual.

Paraguay se posiciona como el cuarto país de menor riesgo en América Latina, solamente por detrás de Uruguay (77 puntos básicos), Chile (114 puntos básicos) y Perú (150 puntos básicos).

Paraguay tiene desde hace años estabilidad en la moneda y en los precios internos. Más allá de las recientes oscilaciones de los últimos años, principalmente por el efecto global de las restricciones en pandemia, el PBI per cápita de Paraguay prácticamente se multiplicó por tres en los últimos 20 años, desde los USD 2.000 millones a los cerca de USD 7.000.

Según recoge el medio ABC de Asunción, el ministro de Economía y Finanzas paraguayo Carlos Fernández Valdovinos mantuvo reuniones con ejecutivos de la calificadora de riesgo en Nueva York, mientras que días después la directora del Fondo Monetario Internacional (FMI) Kristalina Goergieva, visitó Asunción.

El viaje de la funcionaria y el del presidente del Banco Interamericano de Desarrollo (BID) Ilan Goldfajn, motivó elogios a los procesos que lleva adelante el gobierno de Peña apuntando a una economía verde, lo que impulsó la decisión que Moody’s ya estaba considerando.

Fuente: telam