26/01/2025
Mariano Flores Vidal, de Hyperion Consultores: “no veo que una salida del cepo genere tensiones cambiarias”
Fuente: telam
El economista y consultor, ex gerente general del Banco Central, destacó los avances del Gobierno. Analizó en Infobae los desafíos económicos, la relación con el FMI y el impacto de mayor apertura al mundo
>El Gobierno sigue avanzando en la consolidación de las finanzas públicas y del BCRA, al tiempo que desarma gradualmente las restricciones cambiarias, incluidas las En diálogo con Infobae Mariano Flores Vidal economista, consultor, ex gerente general del Banco Central y director de Hyperion Consultores, analizó el primer año de gestión de — El Gobierno comenzó a avanzar en un nuevo acuerdo con el FMI. ¿Qué debería incluir ese programa para ser efectivo?
Para el Fondo las metas fiscales son la gran prioridad. Un nuevo Acuerdo debe contemplar nuevamente ordenamiento fiscal y, lógicamente, reformas estructurales tanto en el sector público (por el lado del gasto y los impuestos), como en la desregulación del sector privado.
En cuanto a desembolsos, como mínimo debiera poder cubrir los vencimientos de capital de 2026 a 2028, que suman unos USD 12.000 millones. Además, hay que tener en cuenta que entre 2025 y 2028 vencen USD 11.000 millones de intereses, aunque el FMI no financia estos pagos, si podría reforzar las reservas.
— Si el FMI aprobara desembolsos frescos para fortalecer las reservas del BCRA, ¿qué implicancias tendría sobre la economía en 2025?En ese escenario, fondos frescos de organismos internacionales lógicamente dan mayor seguridad y aceleran un ciclo virtuoso. Sin embargo, esto se diluiría si aceptar esos fondos implicara corsés cambiarios.
— ¿El reconocimiento internacional que está recibiendo el presidente Milei en Estados Unidos y las relaciones con Donald Trump podrían generar efectos positivos en la economía nacional?Las relaciones con — Las reservas del Banco Central se mantienen en terreno negativo según las estimaciones del mercado, aunque con una reducción significativa en la deuda con importadores. ¿Sigue siendo esto un factor de preocupación?
Por otra parte, las reservas adquieren mayor relevancia en un escenario en el que haya un desalineamiento cambiario importante. Para evitar un salto cambiario, se requeriría una fuerte intervención, pero no creo que ese sea un escenario posible hoy. Una salida del cepo no generaría tensión cambiaria alguna; no obstante, respeto la decisión de ser gradual en este tema por una cuestión puramente precautoria.
— ¿Considera que hay atraso cambiario o que algunos precios adelantados distorsionan las estadísticas del BCRA?Argentina estabilizada y abierta al mundo no es un país barato. El tipo de cambio real no depende de una política monetaria específica (tipo de cambio fijo vs flotante), más bien refleja la productividad y potencialidades que una economía tiene o puede tener. Si Argentina hace los deberes, está claro que se destacará a escala mundial.
En esta oportunidad, se retira por completo el sector público de demandar fondos adicionales, puesto que se impone la regla de equilibrio fiscal, por lo que todo el flujo del exterior se destina directamente a inversión privada, lo que impulsa la productividad. Esas inversiones irán en buena medida al agro, la energía, la minería la industria del conocimiento, así como a la infraestructura para poder distribuir el producido al mundo.
Un punto clave que es importante mencionar es que esta nueva Argentina que se plantea, para que pueda funcionar requiere menor presión impositiva, al menos que sea similar a la de los 90. — El equipo económico logró un singular recorte del gasto público en 2024. ¿Qué espera para el año en curso en términos fiscales?
Con una — ¿Cómo analiza la distribución del Presupuesto a través de una Decisión Administrativa del Ejecutivo, tras la falta de tratamiento legislativo en tiempo y forma?
— ¿Qué prioridades debería tener el Gobierno en el manejo de la deuda externa?
— ¿Qué opina de la decisión de avanzar con la libre circulación de monedas extranjeras para las transacciones de consumo?
— El Gobierno sostiene que esta medida no implica una operación de cambio, pero algunos economistas advierten sobre posibles efectos en la recaudación. ¿Cuál es su perspectiva?
Fotos: Maximiliano Luna
Fuente: telam
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Leo
LEO (del 24 de julio al 23 de agosto)
Tu determinación para tomar decisiones será puesta bajo la lupa durante la jornada de hoy. Confía en tus instintos. No todas las parejas tienen las mismas necesidades. Aprende a dialogar para entender los puntos clave de la tuya. No te apresures en llegar a la cima si no estas seguro de cómo mantenerte allí. Conócete a fondo antes de aspirar a más.Sugerencia: Toda vicisitud tiene salida y solución, es importante recordar que la vida no te plantea situaciones que son irresolubles. No pierdas la fe.
